（原标题：迈威尔科技(MRVL.US)FY3Q25事迹会：AI收入本年揣摸15亿好意思元施展出色 来岁远景相配强盛）

智通财经APP获悉，12月3日，迈威尔科技(MRVL.US)召开FY3Q25事迹会。FY3Q25收入15.16亿好意思元(YoY%,QoQ%)，指点区间为13.78-15.23亿好意思元，市集一致预期为14.56亿好意思元;Non-GAAP稀释后EPS为0.43好意思元(YoY+4.9%,QoQ+43.3%)，指点为0.35至0.45好意思元，市集一致预期为0.41好意思元。公司暗意，在4月的AI日提到本年揣摸AI收入15亿好意思元、来岁25亿好意思元，咫尺业务施展很出色，本财年每个季度业务都比预期好，来岁的远景相配强盛，公司揣摸定制芯片、光学互联家具都将增长。

FY4Q25事迹指点方面，收入17.1-18.9亿好意思元，市集一致预期为16.47亿好意思元;GAAP稀释后EPS区间0.11至0.21好意思元，市集一致预期为0.03好意思元，Non-GAAP稀释后EPS区间0.54至0.64好意思元，市集一致预期为0.52好意思元。

公司称，AI超等周期和数据中神思会是公司见到最大的单一TAM机遇，客户多元化方面，公司在AI日展示了AI加速器、诡计方面一系列的设想后果，以过火他定制芯片契机，公司业务领域很广，触及多个客户，两个客户都有加速器和诡计两种神气，来岁还会有其他神气干涉出产，并有望赢得第三大客户，这都是ASIC发展细致的凭证，公司对定制芯片长期策画充满信心。时间方面，公司2nm平台进展相配好，也引起客户的极大体恤。

Q&A：

Q：FY26 AI收入瞻望?影响身分?可见度?

A：公司在4月的AI日提到本年揣摸15亿好意思元、来岁25亿好意思元，咫尺业务施展很出色，本财年每个季度业务都比预期好，来岁的远景相配强盛，公司揣摸定制芯片、光学互联家具都将增长。

Q：定制ASIC的客户多元化策画?

A：AI超等周期和数据中神思会是公司见到最大的单一TAM机遇，客户多元化方面，公司在AI日展示了AI加速器、诡计方面一系列的设想后果，以过火他定制芯片契机，公司业务领域很广，触及多个客户，两个客户都有加速器和诡计两种神气，来岁还会有其他神气干涉出产，并有望赢得第三大客户，这都是ASIC发展细致的凭证，公司对定制芯片长期策画充满信心。

时间方面，公司2nm平台进展相配好，也引起客户的极大体恤。

Q：公司某个大型客户在5nm平台取得强盛增长，并书记下一代3nm决策，是否不错假定公司是下一代家具的配合方?市集对定制芯片竞争阵势的商讨仍然许多，公司能否回复这个问题?

A：公司揣摸数据中心ASIC的TAM策画是400亿好意思元，公司的份额策画是20%，换句话说是80亿好意思元。

公司曾提到本财年AI收入中约有5亿好意思元来自定制ASIC，来岁揣摸达到10亿好意思元，天然，实质终结揣摸跨越这两个数字，此外，长期策画朝着20%份额鼓动。

公司与AWS书记的配合兴味要紧，这是5年期的配合，涵盖AI ASIC和平淡的蚁合家具。

Q：现时市集光学DSP的客户库存水平?1.6T的过渡情况以及ASP瞻望?

A：咫尺的动态是需求相配强盛，有相配好的预订量和订单可见度，大都订单在请托时辰前出现，公司在疫情时间也开辟了相配矫健的供应链智力，不错知足客户需求。

公司继续体恤库存水位，昨年当AI启动发展时，库存水位一度是令东说念主担忧的问题，但咫尺来看，需乞降预订量都很强盛，能见度很高。

来岁1.6T揣摸成为增长驱能源，公司正在将该家具干涉出产，揣摸成为来岁的孝敬驱能源，不外，800G的强盛周期仍将延续至FY26。

Q：企业和运营商年度run rate什么时候会回到20亿好意思元?

A：本季度业务增长4%，下季度揣摸增长mid teen，下半年这个板块的复苏增速好于预期，尽管出货量仍低于终局市集，公司揣摸这个场合延续到来岁，中端市集规复增长，库存得到修正，业务复苏会随之而来。

结构上，公司自己业务的非常性，这点运营商分部比企业分部更昭彰，公司揣摸运营商终局市集不会大领域复苏，因此分部施展与公司自己的家具周期关系，一项基站神气的干涉出产时辰比预期要长，但如故启动投产，是以改日将成为业务发展能源。

Q：改日12个月5年契约中非光学DSP业务的瞻望?

A：定制ASIC和蚁合两者都很要害，莫得昭彰各异，蚁合的家具道路都在掌抓下，这基于之前收购的Innovium，公司咫尺推出了5nm 51.2T交换机家具，且如故干涉量产。

公司看到来岁marvell处治决策的摄取率很高，并有新的家具恭候推出，公司对配合感到乐不雅，也看到AWS四肢EDA云行状供应商取得巨大的成效，匡助公司在相配短的时辰内完成了复杂的设想，这种配合是双赢的。

Q：公司提到定制AI TAM占750亿好意思元中的400亿好意思元，这是否意味着定制ASIC占一半?改日定制芯片的竞争阵势瞻望?

A：公司策画是400亿好意思元TAM市集中的2成份额。

这个市集还有一个很大的竞争敌手，公司确信大部分ASIC会来自marvell等领域弘大的公司，因为这类公司领有更多的IP储备，有填塞的智力、教会丰富的团队以及制造智力，这意味着门槛很高。

市集存在竞争，但关于客户而言策画是TCO，这不是零和游戏，并不是出现ASIC就会收场三方的加速器家具，两者会共存，唯一粗略知足客户的使命负载需乞降TCO策画，反之，从TCO角度看，ASIC也有其兴味，ASIC并不只与诡计芯片关系，还与客户的蚁合、处治决策关系。

公司会勤恳于为客户提供匡助，不仅成为他们定制芯片的首选配合资伴，同期也提供公司的意见以及蚁合方面的匡助，使其镌汰TCO，这是公司咫尺看到的动向。

Q：3nm平台的道路图和时辰表?

A：数据中心追求更低功耗的处治决策。

公司看到加速家具周期的垂危性，同期，公司在半导体市集有30年教会，有填塞的条目参与竞争，当进入增长市集的拐点时，领有最率先时间的公司就能赢得它，公司的团队是最佳的，他们正在专注于推动最优处治决策、最优TCO、最优功耗、最新制程、最高性能，这点在公司会连续延续，尤其在DSP等芯片，公司会连续保持份额率先地步，并加速措施。

Q：定制芯片AI关系神气的占比?非AI业务来岁的瞻望?

A：本年、来岁定制芯片主要受AI推动，但同期，公司也有赢得非AI的神气，比如Meta的定制NIC，公司不会单独泄漏各神气的占比。

公司揣摸定制芯片来岁的增长会更高，因为它的基数比较低，且如故进入加速阶段，光电及交换等家具基数相对较高，但来岁两者都会大幅增长

Q：来岁的利润率瞻望?ASIC的积极施展会有什么影响?

A：固然ASIC大幅增长，但下半年毛利率保持在60%以上，这是很出色的。

来岁毛利率将取决于具体的组合，但非数据中心业务的复苏有助于摊薄用度，公司揣摸来岁将连续保持在60%傍边的水平。

生意利润率方面咫尺为33%，普及了3pcts，公司来岁会连续戒指运营支拨，同期，跟着收入增长，也会受益于运营杠杆，有望在来岁接近长期策画区间的下限。

Q：公司看到定制芯片中考试、推理的结构有什么变化?

A：公司都备维持客户的需求，并根据他们的洽商鼓动使命，但无法泄漏更多细节。

Q：第三个客户的进展?

A：公司对第三个客户以及存量的两个客户，及关系的下一代配合洽商和乐不雅，与AI日比较，场合莫得昭彰变化。