（原标题：华尔街合手续唱多，好意思国钞票来岁仍将领跑环球）

智通财经APP获悉，本周，好意思国通胀数据加快增长，唐纳德•特朗普恐吓要对好意思国部分左近征收激进关税，华尔街一半投资者王人在度假，但标准普尔500指数仍即兴打败欧洲和亚洲的基准股指。不管是卖方还是买方，从瑞银集团到富达海外等各大机构，王人合计好意思国成本市集将在2025年络续占据环球主导地位。

自1997年以来，联系于环球其他地区，好意思国大盘股正接近进展最佳的一年。尽管利率仍居高不下，好意思国企业的假贷却畸形即兴。日内来去者正在享受从杠杆ETF到加密货币的投契性押注的历史性收益。

在往改日谴责的假期周内，好意思国市集的优异进展再次泄露，市集活动仍然丰富。率先是投资者对好意思国当选总统特朗普晓谕其财政部长操办的积极响应。就在几天后，他的关税恐吓激发了市集波动，而好意思联储爱好的潜在通胀倡导随后在10月份出现上升。

标准普尔500指数本周上升1.1%，而预见对冲需求的芝加哥期权来去所波动率指数(VIX)跌至四个月低点。10年期好意思债收益率下落22个基点。

比较之下，法国国债是国内务治动乱的彰着输家，联系于德国同类国债的收益率一度升至2012年以来的最高水平。斯托克欧洲600指数本周收盘仅上升0.4%，摩根士丹利成本海外亚太指数(MSCI Asia Pacific Index)上升0.8%。

巴克莱编制的EPFR数据骄横，尽管好意思国钞票与天下其他地区之间的估值差距不休扩大，但夙昔一个月流入好意思股的资金仍在加快，而欧洲和新兴市集则出现了资金外流。

富达海外投资组合司理卡罗琳•肖(Caroline Shaw)周三默示：“从俯瞰的角度来看，咱们更倾向于好意思国。”“盈利增长仍坚毅大。”

自疫情以来，好意思国的经济增速卓著了其他发达国度。这种趋势将合手续下去的乐不雅形状无处不在，这种形状的开首在于特朗普的计策将提振好意思国国内市集，而他的生意保护主义将挫伤天下其他地区。尽管经济学家上调了对好意思国来岁经济增长的预期，但对欧洲的预测却被下调。

“绝顶脱节”

尽管好意思国市集刻下进展强健，但这种强健能否合手续并招架其计策带来的任何负面成果，还有待不雅察。牛津经济究诘院(Oxford Economics)的亚当•斯莱特(Adam Slater)本周写谈，如若“好意思国大幅进步关税遭到大限制膺惩”，市集的乐不雅形状可能为时过早。

与此同期，跟着环球央行再次过问宽松模式，景顺展望欧洲将打败好意思国，因为欧洲估值较低，而周期性行业的权重较高。好意思国银行策略师默示，看好好意思国钞票与看空天下其它地区之间的“绝顶脱节”，可能导致好意思国进展欠安。

但看好好意思股的押注一次又一次地奏效，事实证明，好意思股的高估值并莫得成为进一步上升的终止。自环球金融危急爆发以来的15年里，除两年外，好意思股进展一直好于环球其它地区。巴克莱默示，这使其在摩根士丹利成本海外环球指数(MSCI World Index)中的权重达到有史以来最高，而欧洲权重则创下历史新低。

Seven Investment Management股票策略支配本•库马尔(Ben Kumar)默示：“如若标准普尔500指数的其他公司启动赚到与大型科技公司相似多或相对相似多的钱，那么好意思国市集估值很快将启动显得合理。”“当今细则有一种嗅觉，你必须合手有好意思国钞票，因为它正在作念一些不同的事情。”

对瑞银而言，基于可能的减税到缩小监管等原因，有彰着原理展望来岁好意思股将进一步跑赢其他地区。安德鲁•加斯韦特(Andrew Garthwaite)教会的一个团队写谈：“在扫数主要市聚积，好意思国的运营杠杆最低，因此，如若环球经济增长放缓，好意思国的进展会更好。”“好意思国联系于其他场地将受益于特朗普。”