（原标题：宁为玉碎！不良率高企，宜宾市生意银行第3次冲刺IPO！）

摧枯拉朽，宁为玉碎。

近日，宜宾市生意银行股份有限公司（简称“宜宾市生意银行”）向香港取悦往复所提交IPO招股书，准备在香港主板挂牌上市。

早在2021年，宜宾市生意银行就定下“上市千亿”野心：力图2023年确保2025年杀青上市，2025年总金钱达到1000亿元以上。2024年上半年，宜宾市生意银行总金钱增至1001.93亿元。千亿界限银行野心杀青，仅仅上市之路仍好事多磨。

如今，这仍是是宜宾市生意银行第三次递交上市请求。此前，该行在客岁6月和本年3月仍是两次递交了上市请求，但均递表失效。

老本弥散率靠近红线 上市或为破局

把柄监管条目，银行信贷界限受限于老本弥散率条目。老本弥散率指的是老本总量与风险加权金钱总量之比，老本弥散率越高，杠杆倍数越低，股东承担的风险越低。而把柄《生意银行老本经管见识》的监管条目，非系统迫切银行老本弥散率最低为10.5%。数据暴露，2021年至2023年，宜宾市生意银行老本弥散率分歧为16.47%、14.08%和13.41%。

在老本弥散率逐年下落、靠近监管红线的情况下，宜宾市生意银行进一步扩大贷款界限以及应酬潜在风险的智商可能会受到一定律例。因此，相连三次提交上市请求，可能是为了通过二级市集募资，进步老本总量，以经管发展困局。

事迹现放缓迹象 竞争差距渐显

2024年上半年，宜宾市生意银行营业收入和净利润分歧为10.78亿元、2.62亿元，与客岁同时比拟，基本合手平，分歧同比增长0.19%、2.87%。

纵向来看，与往年增长态势比拟，宜宾市生意银行业务增长有放缓迹象。2021年至2023年，营业收入分歧为16.21亿元、18.67亿元和21.7亿元，分歧同比增长15.7%、15.2%和16.2%；净利润分歧为3.28亿元、4.33亿元和4.77亿元，分歧同比增长20.63%、31.7%和10.4%。

横向来看，与近似的同业比拟，宜宾市生意银行在事迹上还有一定的差距。就以相通是四川省内银行、背后有白酒企业复古、仍是得手登陆港股的泸州银行来作念一下对比。泸州银行背靠泸州老窖，2024年上半年营业收入为28.36亿元，同比增长15.91%；归母净利润8.08亿元，同比增长19.71%。2023年营业收入47.7亿元，同比增长22.25%；包摄于上市公司净利润9.94亿元，同比增长23.12%。不错看出，非论是营收，如故净利润，抑或净利润增速，泸州银行齐比宜宾市生意银行高得多。

在金融业薪酬受到外界关心确当下，宜宾市生意银行的薪酬引东说念主谛视。宜宾市生意银行的东说念主均薪酬，高于五大国有行。招股书暴露，宜宾市生意银行2021年至2023年职工成本从3.34亿元合手续增至3.96亿元。甘休2023年底，该行共有职工1100东说念主。以此统计数据运筹帷幄，东说念主均年薪酬36万元。在六大行里，这个东说念主均年薪酬高于中国银行（35.2万元）、诞生银行（34万元）、农业银行（33.6万元）、工商银行（33.4万元）、邮储银行（32.6万元），仅低于交通银行（44.2万元）。

营收依赖净息差 中间业务待发力

拆分营收结构暴露，宜宾市生意银行业务结构比较单一。2021年至2023年以及2024年上半年，宜宾市生意银行净利息收入分歧为13.82亿元、17.52亿元、17.86亿元和8.28亿元，占营收比重分歧为85.26%、93.84%、82.3%和76.81%。把柄招股书，宜宾市生意银行2021年至2023年及2024年上半年净息差分歧为2.56%、2.59%、2.21%和1.86%，同时净利率分歧为2.46%、2.45%、2.17%、2.24%和1.76%。

不错看出，宜宾市生意银行仍所以传统的吃息差营收样式为主，营业收入高度依赖净息差。可是，跟着利率市集化合手续鼓吹，净息差和净利差合手续裁汰，宜宾市生意银行营收例必会受到影响，况且这种影响可能不时。

虽然宜宾市生意银行面前开拓中间业务，但由此带来的手续费和佣金净收入仍较低。2021年至2023年及2024年上半年分歧为0.33亿元、0.39亿元、0.44亿元和0.37亿元，总营收占比分歧为2.04%、2.09%、2.03%和3.43%。

贷款不良率高企 旗下银行靠近5%红线

招股书数据暴露，宜宾市生意银行2021年至2023年及2024年上半年向小微企业披发的贷款总和分歧为186.56亿元、246.39亿元、294.5亿元和316.18亿元，分歧占同时贷款总和的66.5%、71.4%、75.2%和75.4%。

不错看出，宜宾市生意银行的贷款主若是披发给了小微企业。指天画地，面前小微企业总体人命周期短，历史盘算推算数据匮乏，自己抗风险智商较弱，对银行来说风险较大。这亦然面前小微企业多量靠近融资难融资贵的迫切原因。

而且，即便风险较大，由于当今银行业竞争日趋热烈，大型生意银行、股份制银行纷繁开拓发展小微业务，这对定位于处事地点经济发展、中小微企业和个体工商户的地点银行又造成竞争压力。因此，关于主要处事小微的地点银行而言，压力既来自客户质地，又来自同业竞争。

值得注重的是，把柄招股书，2021年至2023年及2024年上半年，宜宾市生意银行不良贷款余额分歧为8.04亿元、7.73亿元、9.04亿元和9.44亿元，举座呈现加多趋势。不良贷款率也看起来堪忧。虽然各期不良贷款率不才降，分歧为2.27%、1.77%、1.76%和1.72%，但仍高于行业平均水平。把柄国度金融监管总局，我邦本年上半年不良贷款率为1.56%。

尤其引东说念主注重的是，把柄招股书，2021年至2023年及2024年上半年，宜宾市生意银行个东说念主贷款不良率居高不下，分歧为2.56%、4.34%、4.12%和3.42%，其中个东说念主生意贷款不良率最为显眼，分歧达到4.46%、7.58%、6.21%和5.25%。

此外，宜宾市生意银行旗下村镇银行贷款不良率靠近监管红线5%。该行控股两家村镇银行，即内江振作村镇银行、宜宾兴宜村镇银行，分歧合手股51%和53.15%。其中，后者不良贷款率从2021年的3.96%升至2023年的4.95%，拨备掩盖率从2022年的222.89%降至2023年的183.97%。此前，宜宾市生意银行在客岁递交上市请求后，就曾被监管条目补充施展控股的村镇银行是否存在相关风险隐患，以及相关风险管控化解处置方法等。

从数据不错看出，宜宾市生意银行存在金钱质地和信贷风险压力。宜宾市生意银行也在招股书里说，自己靠近来自向小微企业及个体工商户披发贷款所带来的风险，若无法有用保管及改善贷款组合质地及增长，业务、财务情状和盘算推算事迹可能受到紧要不利影响。

客户靠近度高的双刃剑：与五粮液高度相关

非论是入款业务，如故贷款业务，宜宾市生意银行高度依赖单一最大股东五粮液至极关联方。

入款业务方面，数据暴露，2024年上半年，宜宾市生意银行入款总和达到395.35亿元。把柄五粮液股份2024年半年报，五粮液同时在宜宾市生意银行入款余额为129.09亿元，还合手有约1.88亿元尚未到期的宜宾市生意银行承兑单据。也便是说，2024年上半年，宜宾市生意银行的入款总和中，有1/3傍边与五粮液股份相关。

贷款业务方面，宜宾市生意银行依托五粮液，围绕白酒坎坷游产业链，开展供应链金融业务，开拓出一系列脾气贷款。2021年至2023年，宜宾市生意银行向五粮液集团供应商、分销商、零卖商等坎坷游企业披发贷款及垫款总和分歧为7.35亿元、5.37亿元、14.75亿元。

背靠大树诚然好纳凉，可能有助于带来业务，可是深度绑定白酒企业，客户靠近度高，也要议论到中枢企业至极坎坷游企业事迹变动的可能性，还有行业发展周期波动的可能性。（《甘愿周刊-财事汇》出品）