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上市是企业发展的新起初，不是大激动的支款机。

2024年11月15日，胜科纳米（苏州）股份有限公司（以下简称“胜科纳米”）表示了科创板IPO招股表现书上会稿，记号着这家半导体第三方检测分析实际室行将袭取上市委的审议。研究词，IPO流程中暴表示的本体章程东说念主大额欠债、突击大额分成等问题，尤其是本体章程东说念主李晓旻在新加坡豪掷巨款购置房产的步履，激励了商场和监管层的高度怜惜。

胜科纳米建筑于苏州，主要从事半导体失效分析、材料分析与可靠性分析等作事，客户涵盖芯片想象、晶圆代工、封装测试、IDM、原材料、开导厂商、模组及末端应用等半导体全产业链。凭证招股表现书，2021年至2023年，胜科纳米的交易收入从16,757.75万元增长至39,398.33万元，复合增长率达到53.33%。2020年至2023年，净利润从1,888.91万元增长至9,853.85万元，复合增长率高达73.43%。这些数据标明，胜科纳米在半导体检测边界证据出色，商场前程遍及。

为了收拢半导体检测商场的快速发展机遇，胜科纳米加速了实际室产能的布局。公司不仅在原有新加坡实际室和苏州实际室的基础上，新建了南京实际室、福建实际室、深圳实际室和青岛实际室，还在2022年开动了苏州总部中心名堂。这一系列举措诚然耕种了公司的商场竞争力，但也带来了宽广的财务压力。

公司资产欠债率从2021年末的42.22%增长到2024年6月末的57.84%，全体高于同业业可比公司。恒久借钱限制飞快增长，主若是为了撑抓快速布局实际室的发展阶段。诚然胜科纳米的谋划动作现款流证据安适，但新建实际室在初期的损失和高额折旧摊销用度，导致公司短期内经交易绩出现波动。

狂放2024年8月31日，胜科纳米本体章程东说念主李晓旻先生尚未退回的借钱本息金额为10,159.40万元，其中激动借钱6,090万元，金融机构借钱3,315万元。李晓旻的债务主要开首于公司在进行外部融资时，他为进行反稀释而借钱增资，以及后续为支付税款和偿还借钱本息而向金融机构央求的借钱。

为了偿还这些债务，李晓旻制定了详备的还款筹画，资金开首包括但不限于现时可诈骗资金、薪酬收入、公司现款分成款、自有房产变现等。研究词，这些还款筹画的可行性仍然存在疑问。李晓旻的薪酬显赫高于其他高管，2020年至2023年上半年，他的薪酬远离为219.89万元、268.30万元、314.57万元和166.90万元，远超其他高管。这种薪酬互异激励了监管层的质疑，条目公司表现是否存在通过提高薪酬提供还款资金的情况。

在提交IPO央求前，胜科纳米远离于2022年8月和2023年3月进行了两次大额分成，累计分成金额达1.13亿元。这两次分成不仅分光了公司已往三年的扣非后净利润，还主要用于偿还本体章程东说念主李晓旻的个东说念主债务。2022年8月，李晓旻获取分成2,627.20万元，用于偿还部分借钱本息；2023年3月，再次获取分成1,331.12万元，相同用于偿还债务。

突击分成激励了商场和监管层的高度怜惜。这种作念法不仅破费了公司的现款流，还可能导致公司在上市后头临资金艰难的风险。此外，大额分成的资金流向昭彰指向李晓旻的个东说念主债务，这激励了对于公司治理和里面章程的质疑。

值得凝视的是，李晓旻不仅是胜科纳米的本体章程东说念主，还领有新加坡永久居留权，并在新加坡购置了价值约2000万元东说念主民币的豪宅。这一溜为不仅高傲了李晓旻的个东说念主钞票，也激励了商场对其资金用途和公司利益之间的相干的担忧。

频年来，苏州多家上市公司的大激动、实控东说念主在国外豪掷巨款购置房产的步履，依然给公司带来了恼恨影响。这些步履不仅破费了公司的现款流，还可能导致本体章程东说念主将公司视为个东说念主支款机，忽视了公司的永久发展和中小激动的利益。胜科纳米的案例再次辅导监管层，必须加强对上市公司本体章程东说念主的监督，防卫雷同步履的发生。

尽管半导体检测分析商场前程遍及，凭证中国半导体行业协会的数据，2023年我国半导体第三方实际室检测分析商场限制已达80亿元，改日几年复合增长率将朝上10%，但胜科纳米的改日发展仍濒临诸多省略情趣和挑战。

率先，公司需要贬责本体章程东说念主大额欠债和突击分成带来的负面影响，复原商场和投资者的信心。其次，公司需要进一步优化财务结构，镌汰资产欠债率，提高抗风险智商。临了，公司需要加大研发参预，耕种工夫水和缓作事质料，牢固市形式位，疏忽强烈的商场竞争。

胜科纳米IPO流程中暴表示的本体章程东说念主大额欠债、突击大额分成等问题，尤其是本体章程东说念主李晓旻在新加坡豪掷巨款购置房产的步履，不仅激励了商场和监管层的高度怜惜，也揭示了公司在治理和财务料理方面的隐忧。监管层应加强对上市公司本体章程东说念主的监督，确保公司利益不受个东说念主步履的毁伤，保护中小激动的正当权利，珍惜本钱商场的健康发展。

注：本文基于公开信息撰写，旨在客不雅分析胜科纳米IPO，不组成任何投资冷漠。